Preservación de valor atemporal en tiempos de incertidumbre
Inversión en oro
Oro
Resumen — Oro
Máximo histórico 2026: 5.594 dólares estadounidenses
El precio del oro alcanzó un máximo histórico el 29/01/2026, situándose en 5.594 $ por onza, y ha registrado una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Las razones principales de este aumento son la creciente inflación y la persistente incertidumbre en los mercados mundiales, que hacen del oro un activo atractivo como refugio seguro y protección contra la inflación.
Las tensiones geopolíticas y la creciente demanda de alternativas al dólar estadounidense han impulsado aún más la demanda.
Los bancos centrales de todo el mundo, especialmente en los mercados emergentes, están comprando oro cada vez más para diversificar sus reservas y reducir su dependencia del dólar.
Históricamente, el oro ha demostrado ser un activo fiable en tiempos de crisis.
Las tensiones geopolíticas y la creciente demanda de alternativas al dólar estadounidense han impulsado aún más la demanda.
Los bancos centrales de todo el mundo, especialmente en los mercados emergentes, están comprando oro cada vez más para diversificar sus reservas y reducir su dependencia del dólar.
Históricamente, el oro ha demostrado ser un activo fiable en tiempos de crisis.
Resumen
Demanda física de oro
en mercados clave (2023)
Demanda total
La demanda mundial de oro fue de 4.448 toneladas, lo que supone un descenso del 5% respecto al año anterior.
Compras de los bancos centrales
Los bancos centrales adquirieron 1.037 toneladas netas de oro, una cifra ligeramente inferior al récord de 1.082 toneladas registrado en 2022.
Inversión en ETF
Los ETF de oro registraron salidas de 244 toneladas, marcando así el tercer año consecutivo de descensos.
Demanda de joyería
La demanda de joyería de oro se mantuvo estable en 2.093 toneladas, con ligeros incrementos en China.
Resumen
Evolución desde 2024
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Primer trimestre de 2024
La demanda total aumentó un 3%, hasta las 1.238 toneladas, el primer trimestre más sólido desde 2016.
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Segundo trimestre de 2024
La demanda alcanzó las 1.258 toneladas, un aumento del 4% en comparación con el año anterior.
Tercer trimestre de 2024
La demanda total aumentó un 5 %, hasta las 1313 toneladas, un récord para un tercer trimestre.
Cuarto trimestre de 2024
La demanda total aumentó un 1 % en el cuarto trimestre respecto al mismo periodo del año anterior, alcanzando las 1297 toneladas. La demanda total de oro en 2024 alcanzó un récord histórico anual.
Primer trimestre de 2025
Hubo fuertes entradas en ETF por valor de 226 toneladas. Aunque el precio del oro ha subido considerablemente en los últimos 12 meses, todavía hay margen para nuevos aumentos de precio, ya que la proporción de oro en los activos gestionados a nivel mundial sigue siendo de apenas el 1 %.
Segundo trimestre de 2025
La demanda total de oro en el segundo trimestre ascendió a 1249 toneladas. Por tanto, el valor de la demanda de oro aumentó un 45 % interanual, hasta los 132 000 millones de dólares. Los motores de la demanda de oro fueron la fuerte compra de lingotes y monedas; de hecho, todo el primer semestre de 2025 fue el más fuerte en más de diez años. Las compras de oro por parte de los bancos centrales también continuaron.
Tercer trimestre de 2025
El tercer trimestre bate récords: los ETF de oro globales registraron el trimestre más fuerte desde que existen registros.
El volumen de negociación en el mercado del oro se disparó, alcanzando una media de 388 000 millones de dólares diarios.
La demanda total de oro en el tercer trimestre fue de 1313 toneladas. Se trata de la mayor demanda de oro desde que existen registros.
El volumen de negociación en el mercado del oro se disparó, alcanzando una media de 388 000 millones de dólares diarios.
La demanda total de oro en el tercer trimestre fue de 1313 toneladas. Se trata de la mayor demanda de oro desde que existen registros.
Cuarto trimestre de 2025
¡Diciembre corona un año récord! Con un incremento del 44,94 % (en euros), el precio del oro alcanzó su mejor rendimiento anual desde 1979. Los ETF de oro registraron en 2025 sus mayores entradas de capital desde que existen registros. Solo en 2025, los ETF de oro asiáticos recibieron más fondos que en todo el periodo acumulado de 2007 a 2024.
Primer trimestre de 2026
El primer trimestre de 2026 fue el segundo trimestre con mayor demanda de lingotes y monedas de la historia. Los bancos centrales también continuaron aumentando sus reservas de oro, mientras que la oferta total de oro creció solo un 2 % en comparación interanual.
Lingotes de oro — Índice S&P 500 TR — Bonos del Tesoro de EE. UU.
Comparativa de rendimiento
de lingotes de oro
Fuente: Bloomberg
"Los deudores fracasan, los mercados colapsan, pero el oro, como la forma suprema de dinero seguro, apunta hacia arriba."
